금융관련 용어정리

Ted spread
TED 스프레드란 미국 국채 3개월 수익률과 런던 은행 간 금리인 리보(RIBOR) 3개월 금리가 간의 차이를 말합니다. 국제적인 단기자금 시장의 여건을 가늠하는 데 활용되어 신용경색 정도를 나타냅니다. 스프레드의 증가는 딘기자금 조달 비용이 더 많이 들어간다는 것을 의미하며, 스프레드의 축소는 자금조달 여건이 개선됨을 의미합니다.

NIM
Net Interest Margin 은행의 모든 금리부자산의 운용결과로 발생한 은행의 운용자금 한 단위당 이자순수익(운용이익률)을 나타내는 개념입니다.이는 이자자산순수익(이자수익자산 운용수익 - 이자비용부채 조달비용)을 이자수익자산의 평잔으로 나누어 계산합니다.기존의 이자수익성 지표인 예대금리차(평균대출이자율 - 저축성수신 평균이자율)의 경우 외화자금 및유가증권 등이 제외되어 포괄범위가 제한적이고 안정적인 내부유보자금 및 요구불예금 등 무원가성 자금 규에 따른 자금조달 비용의 차이가 반영되지 않는 등의 단점이 있었으나, 순이자마진은 이들 단점을보완하여 은행의 이자부문 수익성을 보다 정확하게 나타내주는 지표로 평가받고 있습니다.

VIX
Volatility Index의 약자로 변동성지수라고 말합니다. S&P 500지수 옵션과 관련해 향후30일간의 변동성에 대한 투자기대지수를 가리킵니다. 예를 들어 VIX 30(%)라 하면 한달간 주가가 30%의 등락을 거듭할 것이라고 예상하는 투자자들이 많다는 것을 의미 VIX지수가 최고치에 이른다는 것은 투자자들의 불안심리가 커져 주식시장에 악재가 될 수 있다는 것을 의미합니다. VIX는 일명 공포지수라고도 합니다.


COFIX
코픽스(COFIX)는 우리말로 `자금조달비용지수`라고 한다. 말이 어렵다. 쉽게 풀이하면 은행이 고객에게 돈을 빌려주기 위해 자금을 조달할 때 얼마의 비용(금리)이 들었는지를 지수로 표현했다는 뜻이다. CD는 은행의 자금조달비용을 정확하게 반영하지 못한다.금리 조정 주기는 3~12개월이지만 대부분 6개월 내지 12개월을 주기로 변동된다. 이 때문에 3개월 단위로 변동되는 CD연동 대출금리에 비해 변동성이 작다.

통화스왚
두개 또는 그 이상의 거래기관이 사전에 정해진 만기와 환율에 의해 다른 통화로 차
입 한 자금의 원리금 상환을 상호 교환하는 것을 말한다. 통화스왑은 환리스크 헤지 및 필요 통화의 자금을 조달하는 수단으로 주로 이용되고 있다. 금리변동에 대한 헤지 및 특정시장에서의 외환규제나 조세차별 등을 피하기 위한 수단으로 활용되기도 한다.

이자율스왚
이자율스왑은 말 그대로 금리를 교환하는 스왑이며 교환대상인 금리는 동일통화에 대한 고정금리와 변동금리가 된다. 고정금리는 만기까지 동일하게 적용되는 금리이며 변동금리는 만기까지 일정기간마다(보통 3개월 또는 6개월) 새로 책정되는 단기금리이다.

PER
펀드의 주가/순이익 배율(PER)이란 주가를 주당순이익으로 나눈 것PER이 크다는 의미는 시장에서 해당 기업의 이익 성장성을 높게 평가하기 때문에 기업의 이익에 비해 주가가 상대적으로 높다는 것을 의미


신용파산스왚(CDS)
신용파생상품의 가장 기본적인 형태로 채권 이 나 대출금 등 기초자산의 신용위험을 전가하고자 하는 보장매입자가 일정한 수수료를 지급하는 대가로 기초자산의 채무불이행 등 신용사건 발생시 신용위험을 떠안은 보장매도자로부터 손실액 또는 일정금액을 보전 받기로 약정하는 거래를 말한다. CDS 약정시 보장매입자가 신용위험을 이전한 대가로 지급하는 수수료를 CDS 프리미엄이라하는데 기초자산 발행주체의 신용도를 나타내는 지표로 해석할 수 있다.

채액결재선물환(NDF)
만기 때 실제로 계약금액 전체를 주고받는 것이 아니라 계약한 선물환율과 만기시 현물환율의 차액만을 미 달러화로 정산하는 선물환 계약을 말합니다.우리나라 금융시장의 개방도는 높은 반면 여전히 외국환 거래에 대한 규제가 남아 있다 보니 외국인들이 일반적인 선물환 거래보다는 NDF를 통해 간접적으로 환 헤지 또는 투기적인 거래를 하기 때문입니다. 따라서 원·달러 NDF 환율은 자연스럽게 외국인의 원·달러 환율에 대한 예상을 대표하는 지표로 인식되고 있으며, 이런 이유로 NDF 환율의 움직임이 국내 원·달러 환율에 상당한 영향을 미치고 있습니다.
수익률곡선(yield curve)
수익률곡선이란 채권수익률의 기간구조, 즉 채권의 만기와 수익률간의관계를 도표로 나타낸 것이다.수익률 곡선의 형태는 현재의 경제상황이나 미래의 경제상황 예측에 따라 다양하게 나타난다. 기대이자율 가설에 의하면 장기의 수익률은 투자자가 장래의 기대되는 단기금리의 평균치와 같게 된다. 그러므로 수익률 곡선이 우하향할 때에는 장래 금리가 인하될 것으로 예상되는 경우이며, 우상향할 때에는 장래 금리가 상승할 것으로 예상되는 경우이다.

공매도
개인 혹은 단체가 주식, 채권등을 보유하지 않은 상태에서 매도하는 행위를 말한다. 매도한 주식·채권은 결제일 이전에 구해 매입자에게 갚아야 한다. 주가하락이 예상되는 시점에 시세차익을 내기위한 한 방법이다.
대한민국 주식시장에서는 원칙적으로 공매도가 허용되지 않는다. 하지만, 유상증자, 신주인수권부사채로 인해 사실상 주식을 소유하고 있다고 볼 수 있는 경우에 예외적으로 공매도가 허용된다.

내재변동성
일정기간 주식, 채권, 또는 상품의 가격이 변동하는 정도 기업 자체의 요인에 의해서 증권 의 가격이 변동하는 변동성은 알파요인(alpha factor)에 의해서 측정된다.예를 들어 알파요인이 1.25라는 것은 시장전체의 동향에 관계없이 기업 자체의 가치가 증가하여 증권가격이 25% 상승한 것을 말한다. 시장 관련 변동성, 즉, 체계적 위험은 체계적 위험의 척도인 베타계수에 의해 서 측정된다.

역외금융센타
비거주자간의 금융거래에 대한 조세 및 외환·자본상거래의 계약을 예외적으로 면제 또는 축소해줌으로써 그들의 금융거래를 중개해주는 금융센터이다. 이를 통한 금융거래는 국내 금융시장과는 거의 절연되어 있으며 단순히 비거주자간의 금융거래에 대한 중개기능을 수행함으로써 수반되는 여러 가지 소득을 얻는 데 관심을 두고 있다. 어떤 한 지역이 역외금융센터가 되기 위해서는 비거주자들의 금융거래에 대해 그들이 본국이나 타지역에서 적용받는 규제들을 면제해 주어야 하고 금융거래를 효율적으로 수행할 수 있는 국제통신망을 비롯한 사회간접자본이 발달되어 있어야 한다.

마진 콜(Margin call)
 
선물계약의 예치증거금이나 펀드의 투자원금에 손실이 발생할 경우 이를 보전하라는 요구를 말한다. 증거금이 모자랄 경우 증거금의 부족분을 보전하라는 전화(Call)를 받는다는 뜻에서 붙여졌다마진콜이 걸리게 되며 투자자는 신속히 증거금을 채워야 계약이 계속 유지될 수 있다. 따라서 수익률이 떨어져 펀드들이 마진콜을 당할 때는 증거금을 보전해야 시장으로부터 신뢰를 유지할 수 있다. 마진 콜에 응하지 못할 경우 거래소는 자동반대매매(청산)를 통해 거래계약 관계를 종결시킨다.

모라토리움(Moratorium)
한 국가가 경제·정치적인 이유로 외국에서 빌려온 차관에 대해 일시적으로 상환을 연기하는 것을 말한다. 국제적으로 신용이 하락하여 대외거래에 갖가지 장애가 뒤따른다.또한 환율이 급등하고 신용경색으로 인해 물가가 급등하여 전반적으로 심각한 경제적 혼란을 겪게 된다. 모라토리엄을 선언하면 채권국은 채무국과 채무조정작업을 하게 된다. 

모멘텀(Momentum)
시장이 어떤 방향으로 움직이려는 힘이 있는지 혹은 없는지를 말하는 용어이다.
이 모멘텀 속에는 velocity 즉 빠르기 혹은 속도가 포함되어 있다. 즉 움직이려는 힘이 어제와 오늘 얼마나 차이가 있느냐가 바로 얼마나 시장이 빠른 속도로 어떤 방향으로 움직이는가를 보여주기 때문이다. 모멘텀은 오늘의 종가에서 일정기간의 종가를 그냥 빼어주면 되는 것이다. 다른 지표들이 대부분 시장의 움직임을 따라가는 후행성 지표라는 데 반해서 시장의 움직임에 선행하는 지표로 이해된다는 부분이다.

미청산계약
거래된 선물계약이 어느 일정한 특정일 현재 만기일 도래에 의한 실물 인도, 인수 거래 또는 반대매출에 의한 청산이 이루어지지 않고향후 인도나 인수를 해야 하는 포지션의 상태로 남아 있는 계약수를 말한다. 이런 미청산 계약수도 거래량과 마찬가지로 거래소에 의해 매일 집계, 공포되고 있으며 집계방법 또한 매입계약이나 매도계약 중 한 쪽의 계약만을 집계하고 있다.

베이시스(basis)
현물가격과 선물가격의 차이를 말한다. 주가지수선물의 경우 이 보유비용은 현물(주식)을 매입하는 데 들어간 차입이자가 되는데, 이것을 이용하여 이론적인 선물가격을 추정할 수 있다. 선물거래에서 베이시스가 중요한 이유는 베이시스가 이론적인 범위를 벗어날 경우 투자자들은 현물시장과 선물시장을 동시에 이용한 차익거래를 통해 무위험의 수익을 올릴 수 있기 때문이다.

비차익거래-차익거래
Program 매매의 종류에는 차익거래와 비차익거래 2가지가 있다. 차익거래 (arbitrage trading)는 선물가격이 이론가 대비 고(저)평가 되었을 때 현물주식을 매수(매도)하고 선물을 매도(매수)하여 그 괴리만큼 이익을 무위험으로 얻고자 하는 목적에서 이루어진다. 이 때 여러 주식을 일괄 주문해야 하기 때문에 위에서 언급한 것처럼 Program 매매로 증권거래소에 신고된다. 비차익거래(nonarbitrage trading)는 차익거래와는 달리 일방적으로 여러 주식을 한꺼번에 매수(매도)하는 것을 말한다. 선물 주문을 주식과 동시에 하지 않는다는 점이 차익거래와 차이가 난다. 선물 주문을 주식과 동시에 하지 않는다는 점에서 차익거래와 차이가 있다.

상대매매
매매거래 당사자간에 개별적 교섭을 통해 가격, 수량, 결제조건 등을 정하는 거래방법을 말한다. 다수의 매매거래자간에 미리 정해진 통일적 조건에 따라 집단적으로 거래가 이루어지는 경쟁매매에 대층되는 용어로 경쟁매매가 거래소시장에서 이루어지는 데 비해 상대매매는 일반적으로 장외에서 당사자들 사이에 거래가 이루어진다.

Quadruple witching day
'네마녀의 날'이라고도 하며, 지수 선물∙옵션, 개별주식 선물∙옵션이 동시 만기되는 날이다.지수 선물∙옵션, 개별주식 옵션 만기가 겹치는 '트리플(Triple) 위칭데이'에 개별주식 선물을 포함하여 숫자 '4'를 의미하는 '쿼드러플(Quadruple)'을 붙여 만든 용어이다.쿼드러플 위칭데이(Quadruple Witching Day)는 네 마녀가 돌아다녀 혼란스러운 것처럼 지수 선물∙옵션, 개별주식 선물∙옵션이 동시 만기되어 변화가 예측되지 않는 주식시장을 의미한다.

서킷 브레이크(Circuit breakers)
서킷브레이커는 주식시장에서 주가가 급등락하여 시장에 주는 충격을 축소하기위해 거래를 일시적으로 정지시키는 제도이다.
1987년 미국증시 역사상 최악의 폭락사태인 블랙먼데이 이후 도입된것에서 기원한다. 국내시장에서는 1988년 12월 주가의 거래폭이 상하안 12%에서 15%로 확대되면서 도입되었다.(코스닥은 2001년 10월 15일 이후 도입)
발동 조건은 종합주가지수(코스피, 코스닥)가 하안 10%이상의 변동폭을 1분이상 보일 경우 발동된후 20분간 거래가 정지되며, 추가로 10분간 동시호가를 적용하여 거래가 재개된다.
선물시장에서는 변동폭 5%, 현물지수와의 괴리율이 3% 이상으로 1분 이상 지속되면 발동된다.
장시작 5분후부터 장마감 40분전까지 발동가능하며 하루에 한번 발동된다.

Gapping 거래
증권사들이 금리가 낮은 하루짜리 콜자금을 빌려 상대적으로 높은 수익률이 보장되는 채권에 투자하는  값싸고 편한 콜머니를 활용해 수익률이 높은 국고채 등을 사서 이익을 내는 `갭핑(gapping) 거래`

선물스프레드
만기가 서로 다른 선물계약에 대해 서로 반대되는 방향으로 포지션을 설정하는, 투기거래 의 한 유형이다.즉 스프레드 거래는 가격 자체의 움직임이 아니라 선물 가격간의 차이인 스프레드의 변동에 초점을 둔 거래 전략이다. KOSPI200 선물종목 중에서 결제월이 서로 다른 종목간의 가격차이(스프레드)로 호가를 행하여 매매거래가 체결된 경우 체결수량만큼 하나의 결제월 종목을 매도(매수)함과 동 시에 다른 결제월 종목을 매수(매도)하는 거래입니다.

스마트머니(Smart Money)
스 마트머니(smart money)란 장세의 변화에 따라 신속하게 움직이는 자금을 뜻하는 것으로 월가에서 나온 말입니다. 돈이 될 수 있는 대상을 가려내 한 발 앞선 투자를 한다는장세 변화에 따라 신속하게 움직이는 자금을 일컫는다.시장정보에 민감하고 분석 능력이 있는 기관들이 보유한 현금유동성 등이 여기에 해당한다.움직이는 속도가 스마트머니에 비해 다소 떨어지는 자금을 정크머니(Junk Money) 라고 한다.

Hedge fund
고위험=고수익 원칙에 따라 선물, 옵션 등 파생금융상품의 거래를 통해 자금을 투기적ㆍ도박적으로 운용하는 투자신탁. 국제증권 및 외환시장에 투자해 단기이익을 올리는 민간투자기금. 조세회피지역에 거점을 설치하고 자금을 운영하는 투자신탁

윈도드레싱(windowdressing)
윈도우드레싱이란 기관투자가(펀드매니저)들이 결산기(분기말, 연말)를 앞두고 보유 종목의 종가 관리를 통해 펀드 수익률(보유주식의 평가가치)을 끌어 올리는 것평가가 이루어지는 날짜에 맞추어 특정 종목을 집중 매수하거나, 매도하여 인위적으로 수익율을 끌어올리는 것을 말하며, 주로 프로그램매매를 통해 이루어집니다.
Fund of fund
모태펀드(Fund of Funds)는 기업에 직접 투자하기 보다는 개별펀드(투자조합)에 출자하여 직접적인 투자위험을 감소시키면서 수익을 목적으로 운영하는 펀드로써, 전체 출자자금을 하나의 펀드(母펀드)로 결성하고, 母펀드를 통해 펀드운용사가 결성하는 투자조합(子펀드)에 출자하는 펀드

Hedge position
헤지포지션(hedge position)이란 주식과 옵션을 결합하여 어느 한편의 손실을 보전하려는 투자전략을 의미합니다. 즉 주식보유를 통해 발생할 수 있는 불리한 가격변동 위험을 옵션거래를 적절히 결합함으로써 줄이거나. 반대로 옵션포지션에서의 불리한 가격변동위험을 주식을 결합하여 줄이려는 전략을 말합니다. 가장 일반적인 헤지표시션은 보유한 주식에 대해 콜옵션을 발행하거나 풋옵션을 매입하여 주식보유에 따른 손실을 줄이는 전략입니다. 반대로 주식을 공매하고 콜옵션을 매입하거나 풋옵션을 발행함으로써 역헤지포지션도 구성할 수 있습니다.

콜옵션-풋옵션
콜옵션 = 정해진 기간에 정해진 가격으로 주식을 살 수 있는 권리.  살권리를 매매.
풋옵션 = 정해진 기간에 정해진 가격으로 주식을 되팔수 있는 권리

Private Equity Fund
개개인들의 돈을 모아 기업을 사고 파는 것을 중심으로 운영되는 펀드로 제약이 없고 고수익이지만 위험율이 큰 것이 특징이다. 부도위기의 기업을 싼 가격에 사서 전문경영인을 세운 후 정리해고 등의 방식을 통해 기업의 가치를 높여 다시 파는 펀드이다. 비공개로 소수 투자자의 자금을 모아 주식이나 채권에 투자하는 펀드로 고수익기업투자펀드라고도 한다. 고수익을 추구하지만 그만큼 위험도 크다. 소수 투자자로부터 단순 투자 목적의 자금을 모아 펀드로 운용하는 주식형 사모펀드(일반 사모펀드)와 특정 기업의 주식을 대량으로 인수해 기업 경영에 참여하는 방식으로 기업의 가치를 높인 후 주식을 되팔아 수익을 남기는 사모투자전문회사로 구분한다. 사모펀드는 제한이 없어 이익이 발생할 만한 주식에 얼마든지 투자할 수 있다. 또한 금융기관이 관리하는 일반 펀드와 달리 개인 간 계약 형태를 띠고 있어 금융감독기관 감시를 받지 않는다

Sovereign Wealth Fund
정부 자산을 운영하며 정부에 의해 직접적으로 소유되는 기관을 말한다. 국부펀드는 주식, 채권, 재산과 다른 금융 상품으로 구성된다.정부가 예산 흑자를 내고 외채는 적거나 없을 때 만들어진다. 많은 유동 자산을 현금으로 가지고 있거나 즉시 사용할 수 있도록 가지고 있는 것이 언제나 가능하지는 않으며 바람직하지도 않다. 특히 어떤 정부가 정부 수입을 다이아몬드, 구리, 석유 같은 천연 자원 수출에 의존 할 때 수입의 변동성을 낮추기 위해서, 경기 변동에 대응하기 위해서, 또는 후세에 돈을 남겨놓으려 할 때 국부 펀드가 설립될 수 있다.


기말고사때문에 정리했는데 정리해둔게 아까워서 ㅋㅋ